7-8月份，美国农作物正处于生长季节，“天气市”炒作大幕就此拉开。7月初，美国干旱监测报告显示，西北部ND/SD墒情继续恶化，北达科他有25%属极度干旱，北部平原干旱范围扩大，中西部地区持续高温干燥天气，加剧市场对于高蛋白小麦供应的担忧，引发美麦价格出现飙升行情，7月3日当天，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦9月期货(代码：ZW)价格暴涨5.51%，主力9月合约收至555美分/蒲式耳，较年初累计涨幅36.03%。

　　但是，随后芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货齐遭重挫，美麦更是暴跌，一方面，在主产区气候干旱炎热少雨过后，也就是7月下旬至8月份这一期间内，美国农作物产区天气形势整体有利于农作物生长，令此前累积的天气炒作的升水有所回吐。同时，7月中旬，美软红冬小麦收割工作进展顺利，市场供应得到改善，对美麦价格形成不利。

　　另一方面，USDA7月供需报告出来，本次报告利空，美国农业部预计今年美国所有小麦产量为17.6亿蒲式耳，超过分析师的预期，同时农业部还将美国小麦期末库存数据上调至9.38亿蒲式耳，相比之下，上月的预测为9.24亿蒲式耳，小麦库存明显高于预期，打压美小麦大幅回落。美国农业部8月份供需报告加剧市场利空，芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货齐遭重挫，从此次报告内容来看，美国农业部预计今年美国小麦产量同样令市场失望，美国农业部2017/2018年度小麦美国总产量预估下调至17.39亿蒲式耳，但降幅2100万蒲式耳不及市场预期的5000万蒲式耳(分析师预测的美麦产量17.11亿蒲式耳)。截止8月29日，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦主力12月合约(代码：ZWZ7)收至428美分/蒲式耳，9月合约收至400美分/蒲式耳，较7月高点(555)暴跌27.93%。

　　美农作物生长关键期天气炒作或将已进入尾声，受美国粮食主产区气候干旱炎热少雨以及作物出芽率不及预期的影响，9月份美麦价格容易继续下探，主力12月合约下方支撑在390-400美分区域。

　　外盘跌声一片，但因为和国内外玉米价格一样，国内外小麦价格联动性也是一直比较差，国内小麦价格虽然在6月份新、陈交替时期，开启断崖式下跌行情，但随后，在国家托市政策的提振下，国产小麦价格一路上涨。提振国内小麦上涨主要利好因素：

　　1、新季小麦托市收购相继启动

　　6-7月份，湖北、安徽、江苏、河南、河北、山东六省均已陆续启动托市收购，近年来我国小麦市场“政策性”俞发显现。今年新麦收购进度明显快于去年同期，给予市场强有力的提振。各地粮库相继启动新麦收购工作(最低托市收购价格三等小麦维持在1.18元/斤)，产区不少贸易商及农户将优质小麦销售目标转向各地价格相对偏高些的粮库，因此，面粉企业为了吸引优质小麦的上量，不得不跟随上调小麦收购价。

　　2、可流通性粮源供应减少，而需求明显回暖

　　正是因为今年小麦托市收购明显快于去年同期，再加上，面粉企业、贸易商囤粮工作，致使当前国内可流通性小麦供应出现偏紧的局面。同时，进入8月下旬，各大中专院校开学日期临近，且距离中国传统中秋佳节也越来越近，面粉市场需求回暖，近期制粉企业开工率也有所提升，对小麦的需求量逐渐增加，提振麦价持续走高。

　　展望后市，进入9月份，面粉走货将进一步加快，而制粉企业采购小麦积极性不断提高，9月份小麦市场购销将处于相对活跃的时期。而在流通粮源的持续减少的情况下，小麦上涨动能较强，再加上目前正处托市政策执行期，预计9月份小麦价格将延续涨势。但是，10月份之后，市场托市收购结束，托市收购价仍为当前麦价一个“天花板”。且虽然面粉出现好转，但麸皮市场由于产出增加、饲料粮行情趋弱、下游需求疲软等因素综合影响下，10月份后或呈现弱势下跌态势，部分企业采购仍保持谨慎态度，9月份麦市上行空间或受限。